2-я Межвузовская олимпиада по рынку производных финансовых инструментов

25 апреля 2008

2-я Межвузовская олимпиада по рынку производных финансовых инструментов

25 апреля в МГИМО (У) МИД России прошла 2-я Межвузовская олимпиада по рынку производных финансовых инструментов. Олимпиада была организована кафедрой фондового рынка МГИМО-Университета совместно с Фондовой биржей «Российская Торговая Система» и Научно-техническим обществом им. академика С.И.Вавилова.

В олимпиаде приняли участие студенты из следующих вузов: ГУ-ВШЭ, МГИМО (У) МИД России, МГУ, Российской Экономической Школы, Финансовой Академии при Правительстве РФ, РЭА им. Г.В. Плеханова, Санкт-Петербургского Государственного Университета Телекоммуникаций, Новосибирского Государственного Университета, Томского Политехнического Университета.

Участникам были предложены шесть задач по следующим тематикам:

  1. Хеджирование валютным форвардом ставки по рублевому кредиту, который выдается на основе заимствования иностранной валюты;
  2. Определение фактической вероятности исполнения европейского опциона колл на акцию Газпрома в предположении, что акция следует геометрическому броуновскому движению;
  3. Построение кривой ставок своп на основе данных по текущим ставкам LIBOR и котировкам фьючерсных контрактов на трехмесячный евродолларовый депозит;
  4. Определение значений курсов акции, для которых дельта-нейтральная позиция по европейскому опциону пут является безубыточной с учетом эффекта теты;
  5. Построение дельта- и гамма-нейтральной позиции;
  6. Оценка возможности существования в рамках модели Блэка-Шоулза производного актива с заданной ценовой характеристикой.

Призовые места олимпиады предполагали решение участниками от трех до пяти задач.

По итогам олимпиады никто из участников не решил больше двух задач. Поэтому призовые места не присваивались. В то же время, хотелось бы отметить более четкое решение задач и ответов на вопросы Рахмонова П.З. (МГУ).

Также хотелось бы отметить одну общую ошибку, которую совершили участники при решении второй задачи. В ней требовалось определить фактическую вероятность исполнения европейского опциона колл на акцию Газпрома. Все участники, кто привел решение задачи, определили не фактическую, а риск-нейтральную вероятность исполнения опциона на основе формулы Блэка-Шоулза. Наиболее простыми для участников оказались первая и пятая задачи.

Кафедра фондового рынка


Распечатать страницу