XV Апрельская международная научная конференция в НИУ ВШЭ

3 апреля 2014

XV Апрельская международная научная конференция в НИУ ВШЭ

XV Апрельская международная научная конференция в НИУ ВШЭ

1-4 апреля в Москве проходит XV Апрельская международная научная конференция по проблемам развития экономики и общества, проводимая НИУ ВШЭ. В работе форума принял участие профессор кафедры прикладной экономики М.Столбов.

2 апреля М.Столбов участвовал в работе секции «Финансовые институты и рынки». На первой тематической сессии «Банковское кредитование» профессор МГИМО выступил в качестве диспутанта, отметив сильные стороны и возможные направления развития представленных докладов. В рамках этой сессии были представлены исследования, реализованные как российскими, так и зарубежными учеными. В частности, следует упомянуть анализ взаимосвязи ликвидности банковского сектора и экономического роста на примере российских регионов, а также уровня коррупции и доступности банковского кредита для нефинансовых организаций в переходных экономиках. Указанные доклады были подготовлены коллективом авторов из Института переходных экономик Банка Финляндии (BOFIT), Университета Страсбурга и других европейских научно–образовательных центров.

В рамках тематической сессии «Управление финансовыми рисками» М.Столбов представил доклад «Post–bailouts causal linkages between sovereign, quasi-sovereign credit risks and global volatility: the case of Russia». В нем предпринята попытка оценить каузальные связи кредитных рисков крупнейших российских компаний с госучастием (Газпрома, ВТБ и Сбербанка) и суверенного кредитного риска России в контексте глобальной волатильности. В качестве инструмента, аппроксимирующего кредитные риски, были взяты ежедневные спреды свопов кредитного дефолта (CDS).

Показано, что после осуществления мер финансовой стабилизации российской экономики (т.е. с мая 2009 года) между кредитным риском России как суверена и кредитным риском крупнейших госкомпаний присутствует причинно–следственная связь по дисперсиям в обоих направлениях. Этот результат, с одной стороны, согласуется с тем, как взаимосвязаны корпоративные кредитные риски и кредитный риск суверенов в странах Еврозоны. С другой стороны, с учетом участия государства в капитале указанных компаний, граница между суверенным и корпоративными кредитными рисками становится размытой, что может оказывать дополнительное давление на финансовую стабильность в России.

Кафедра прикладной экономики


Распечатать страницу