Россия и ОПЕК+: условия нового соглашения

08.01.19
Итоги года

Россия и ОПЕК+: условия нового соглашения

Эксперты МГИМО: Гулиев Игбал Адиль Оглы, к.экон.н., доцент

Заместитель директора Международного института энергетической политики и дипломатии И.А.Гулиев — о Соглашении о сокращении объемов добычи нефти.

Нам нужна якорная страна вне ОПЕК, чтобы вместе выстоять.
Халид аль-Фалих, министр энергетики
, промышленности
и минеральных ресурсов
Саудовской Аравии

В декабре 2018 г. В Вене было подписано Соглашение между 24 государствами, включая страны ОПЕК и Россию, о сокращении объемов добычи нефти. Это уже второе соглашение так называемой ОПЕК+, направленное на стабилизацию цен на мировом рынке нефти. В конце 2016 г. страны ОПЕК+ договорились о сокращении добычи нефти на 1,8 млн барр./сут. От уровня октября 2016 г., в том числе Россия обязалась сократить добычу на 0,3 млн барр./сут. Первое соглашение ОПЕК+ вступило в силу с начала 2017 года и два раза продлевалось, последний раз — до конца 2018 года.

В рамках декабрьского соглашения планируется сокращение объемов добываемой нефти на 1,2 млн барр./сут. от уровня октября 2018 г., из которых 800 тыс. барр./сут. придется на ОПЕК, и остальные 400 тыс. барр./сут. — на страны, не входящие в картель, в том числе Россию. Каждая страна должна в рамках соглашения сократить добычу нефти примерно на 3% от уровня октября 2018 года. За периметром сделки остались Иран, чья добыча пострадала из-за санкций США, Венесуэла (из-за действующих американских санкций против них) и Ливия (из-за конфликтной ситуации внутри страны). В октябре 2018 в совокупности они добывали почти 5,6 млн барр./сут., или 17% всей добычи ОПЕК. Соглашение будет действовать до конца июня 2019 года с возможностью пересмотра в апреле.

Россия, согласно взятым на себя обязательствам, в 2019 г. планирует сократить добычу нефти на 230 тыс. барр./сут., что составляет порядка 2% от общего объема нефтедобычи в стране. По оценкам министра энергетики РФ А.Новака, снижение объемов добычи в первом полугодии может составить 3–5 млн т., а диапазон колебаний добычи составит 1–2%, что, в целом, несущественно. В ходе подготовки соглашения ОПЕК добивалась от России сокращения нефтедобычи на 250–300 тыс. барр./сут., однако Россия рассматривала возможность сокращения объемов не более чем на 200 тыс. барр./сутки. Необходимо отметить, что при взятых обязательствах на 228 тыс. барр./сутки, доля России в общем объеме сокращения нефтедобычи среди стран, не входящими в картель, составляет более 57%. Как отмечает А.Новак, за два последних года с момента подписания аналогичного соглашения на мировом рынке энергоресурсов «стало больше неопределенностей», что создало некоторые сложности «в более точной оценке прогнозов и ситуации на рынке».

Два года назад реализация предусмотренных соглашением ОПЕК+ мер по снижению нефтедобычи привела к достаточно быстрой стабилизации цен на мировом нефтяном рынке (рисунок 1).

Рисунок 1. Рыночные котировки Brent за период 2014–2018 гг.
Источник: NASDAQ

Однако текущая ситуация на рынках энергоресурсов вносит свои неопределенности в подобные оптимистичные прогнозы. Большинство экспертов сходятся во мнении, что на сегодняшний день не стоит преувеличивать роль ОПЕК+ в повышении мировых цен на нефть. Ряд факторов, обусловленных политической нестабильностью, природными катаклизмами, глобальными изменениями структуры мирового энергобаланса, а также волатильностью финансовых рынков, оказывает значительное влияние на всю мировую экономику и может кардинально изменить спрос на нефть. Тем не менее, доминирующим на рынке остается фундаментальный фактор роста потребления нефти на фоне урезанного предложения.

Однако ОПЕК+ в настоящее время не в состоянии кардинально управлять мировым предложением нефти. Доля такого крупного игрока на мировых энергетических рынках, как США, в мировой нефтедобыче неуклонно растет, достигнув в 2017 г. 13 млн барр./сут. (более 14% мировой добычи)[1]. Очевидно, что США, не имея политических и экономических мотивов, а также правовых инструментов для регулирования объемов добычи своей нефтяной отрасли, не будут присоединяться к Соглашению о регулировании объемов мировой нефтедобычи.

Тем не менее, министр энергетики Саудовской Аравии Халид аль-Фалих в ходе подписания соглашения подчеркнул важность сотрудничества ведущих нефтедобывающих стран для достижения стабильности на мировом нефтяном рынке. Снижение цен на нефть, безусловно, является для мировой экономики неблагоприятным фактором, приводящим к низким темпам роста, инфляции, негативным процентным ставкам и снижению инвестиций в нефтяную отрасль. Участники встречи рассчитывают, что принятые меры позволят ускорить ребалансировку нефтяного рынка.

Как у каждого глобального экономико-политического решения, у Соглашения ОПЕК+ есть как положительные, так и отрицательные стороны. Для России и других участников соглашения его продление может иметь позитивные последствия, если подъем котировок продолжится. Однако жесткие обязательства по сокращению нефтедобычи неизменно приводят к потере доли на традиционных рынках и укреплению позиций США как глобального поставщика нефти. Также негативным фактором для стран ОПЕК+ может стать несоблюдение условий соглашения некоторыми участниками. Так, например, именно сейчас президент Венесуэлы Н.Мадуро дал поручение государственной компании PDVSA нарастить объемы добычи на 1 млн барр./сут. Некоторые негативные последствия может иметь и выход Катара из состава ОПЕК.

Для России участие в ОПЕК+ в целом можно оценить с положительной стороны. По данным главы Российского фонда прямых инвестиций К.Дмитриева, с момента заключения первого соглашения о сокращении нефтедобычи в формате ОПЕК+ бюджет Российской Федерации получил дополнительно 6 трлн руб., при этом прибыли российских нефтяных компаний за девять месяцев 2018 года выросли в 2,5 раза. По оценкам министра энергетики РФ А.Новака, в этом году соглашение ОПЕК+ принесет бюджету от 2,5 трлн до 3 трлн руб.

По оценкам экспертов, соглашение 2018 г. является более выгодным для России, чем первоначальное от 2016 года. В октябре 2018 года страна добывала рекордные 11,4 млн барр. в сутки, а в октябре 2016 года (от этого уровня считалось сокращение в рамках первоначальной сделки) — 10,9 млн барр. В сутки. Следовательно, даже с учетом нового сокращения добыча будет выше, чем в 2017 году. Тем не менее, необходимо отметить негативное влияние Соглашения на развитие инвестиционного потенциала компаний. Так, по мнению главы Счетной палаты А.Кудрина, Соглашение ОПЕК+ по сокращению добычи нефти лишь временно стабилизирует рынок, но при этом ограничит развитие частных компаний, а также снизит стимулы в экономической и бюджетной политике. Но, в итоге, при прогнозируемом росте цен на нефть 5–10% прибыли компаний превысят издержки вследствие уменьшения добычи на 2%.

Как отмечает А.Новак, уровень добычи каждой из российских нефтяных компании будет определяться добровольно с их стороны исходя из их пропорций добычи в общем объеме добычи России.

Читайте все материалы проекта «Эксперты МГИМО подводят итоги 2018 года».


[1] BP Statistical Review of World Energy June 2018 [Электронный ресурс]. – URL: https://www.bp.com/content/dam/bp/en/corporate/pdf/energy-economics/statistical-review/bp-stats-review-2018-full-report.pdf


Точка зрения авторов, комментарии которых публикуются в рубрике
«Говорят эксперты МГИМО», может не совпадать с мнением редакции портала.

Источник: Портал МГИМО
Коммерческое использование данной информации запрещено.
При перепечатке ссылка на Портал МГИМО обязательна.
Распечатать страницу