Банковский союз ЕС и единый надзорный механизм

21.10.12

Банковский союз ЕС и единый надзорный механизм

Эксперты МГИМО: *Буторина Ольга Витальевна, д.экон.н.

18-19 октября в Брюсселе состоялось заседание Европейского совета на уровне глав государств и правительств 27 стран ЕС. На саммите принято решение о создании единого органа банковского надзора. Кроме того, резолюция саммита содержит несколько положений, которые позволяют судить о том, в каком направлении будет развиваться политика ЕС в целях преодоления текущего кризиса в зоне евро. Читателям журнала предлагаю изложение итогов саммита, касающихся Экономического и валютного союза, а также мои комментарии к ним.

Европейский совет призвал законодателей приступить к выработке предложений о создании единого надзорного механизма — ЕНМ (Single Supervisory Mechanism — SSM). Его нормативные рамки должны быть определены к 1 января 2013 года, чтобы в течение следующего года можно было разработать операционную систему. В резолюции саммита сказано, что «ЕНМ будет основываться на самых высоких стандартах банковского надзора», а «ЕЦБ сможет напрямую и дифференцированно осуществлять банковский надзор» . Для реализации централизованного банковского надзора потребуется создать единый для всех стран ЕС свод правил.

Участие в ЕНМ не ограничивается странами еврозоны, то есть подключиться к нему на добровольной основе могут и те страны, которые пока сохраняют национальные валюты. Открытость и прозрачность деятельности ЕНМ — один из его основополагающих принципов. Европейский совет призвал к скорейшему принятию положений, касающихся гармонизации национальных правил работы с проблемными банками и гарантирования депозитов на основе предложений, выдвинутых Европейской комиссией. Как только это произойдет, Комиссия будет готова выдвинуть предложения о едином механизме работы с проблемными банками (single resolution mechanism) для стран, участвующих в ЕНМ.

В резолюции указывается, что после создания ЕНМ Европейский стабилизационный механизм (аналог европейского валютного фонда) сможет напрямую проводить рекапитализацию банков еврозоны. Смысл этого состоит в том, чтобы разорвать возникший в ЕС порочный круг между коммерческими банками и государственными финансами. Перечень конкретных операционных критериев, на основе которых будет проводиться прямая рекапитализация, составит Еврогруппа.

Но банковский союз — не панацея. Стратегическая цель лидеров ЕС — создание полноценного Экономического и валютного союза, для чего необходимо решительное укрепление его экономической части. Именно поэтому Европейский совет призвал Совет ЕС (на уровне министров финансов) и Европейский парламент как можно скорее одобрить второй законодательный пакет об усилении экономического управления в ЕС — с тем, чтобы он был принят до конца текущего года. Данный пакет, выдвинутый Комиссией в ноябре 2011 г., должен кардинально повысить бюджетную дисциплину в еврозоне. Он состоит из двух регламентов (актов прямого действия): 1) о бюджетных планах стран еврозоны и 2) об усиленном надзоре за государствами еврозоны, испытывающими финансовые затруднения.

 

Основные нововведения заключаются в следующем. Во-первых, все страны еврозоны будут представлять ежегодные бюджетные планы на рассмотрение Совета и Комиссии не позднее 15 октября. То есть, государственный бюджет будет сначала одобряться органами ЕС, а уже потом поступать на рассмотрение национальных парламентов («ползучий» федерализм — налицо). Во-вторых, страны со слабыми фискальными показателями попадут под жесткий контроль органов ЕС. При сверхнормативном дефиците госбюджета будет водиться строгий макроэкономический мониторинг. К странам, испытывающим серьезные финансовые затруднения или получающим финансовую помощь от ЕС, будут применяться еще более жесткие формы контроля за макроэкономической политикой.

Два положения резолюции оповещают о намерениях лидеров ЕС. Одно из них касается формирования «интегрированного бюджетного плана» (integrated budgetary framework), который должен стать частью Экономического и валютного союза. В тексте говорится, что в отношении стран еврозоны будут изучена возможность использования «дополнительных механизмов, включая соответствующие финансовые возможности». При этом сказано, что данное изучение не будет связано с подготовкой новой многолетней финансовой программы ЕС на 2014–2020 гг. Таким образом, готовится почва для внедрения новых инструментов экстренной помощи странам еврозоны, имеющим острые бюджетные проблемы — с тем, чтобы те подрывали стабильности всей еврозоны. При этом подается сигнал, что средства бюджета ЕС на эти цели использоваться не будут.

Другой посыл касается методов проведения общей экономической политики, которые необходимы для «бесперебойного функционирования ЭВС в целях сильного и устойчивого экономического роста, занятости и социального сплочения». В связи с этим предлагается обсудить идею о том, чтобы страны еврозоны могли заключать индивидуальные соглашения с институтами ЕС в отношении проводимых ими экономических реформ. Такие соглашения будут иметь форму контракта и подразумевать обязанность страны исполнять взятые на себя обязательства. Подобные соглашения могут заключаться в связи с индивидуальными рекомендациями, которые Совет ЕС адресует каждой стране ЕС по итогам макроэкономического мониторинга.

Еще три положения резолюции преследуют цель предотвратить возможные разногласия и повысить общий уровень доверия внутри ЕС в это неспокойное время. Так, отдельным пунктом выделено положение о необходимости соблюдать баланс интересов между странами, которым принадлежат финансовые учреждения и странами, где они действуют. Заявлено о важности разделения функций в области денежно-кредитной политики Европейского центрального банка (ЕЦБ) и банковского надзора (о возможной коллизии интересов говорят и пишут многие аналитики, против слияния функций активно выступает Бундесбанк). Также сказано о справедливом представительстве в ЕНМ стран, участвующих и не участвующих в еврозоне. Никаких рекомендаций по этим вопросам не сформулировано. Лидеры стран ЕС лишь показали, что они в курсе имеющихся опасений и готовы решать данные вопросы в формате открытого, многостороннего обсуждения.

На рассмотрение следующей, декабрьской сессии Европейского Совета должна быть представлена детально проработанная дорожная карта создания «подлинного Экономического и валютного союза» с четким указанием сроков. По всей видимости, она объединит все направления нынешней антикризисной политики ЕС: инструменты финансовой помощи пострадавшим странам; переход к новым формам управления финансовыми рынками зоны евро; укрепление экономического управления, включая бюджетную дисциплину; меры по укреплению глобальной конкурентоспособности ЕС и обеспечению устойчивого экономического роста.

Точка зрения авторов, комментарии которых публикуются в рубрике
«Говорят эксперты МГИМО», может не совпадать с мнением редакции портала.

Источник: Блог Ольги Буториной
Распечатать страницу