Доллары не кончатся

27.11.12
Эксклюзив

Доллары не кончатся

Эксперты МГИМО: Кузнецов Вячеслав Сергеевич, д.экон.н., профессор

Профессор кафедры международных финансов МГИМО Вячеслав Кузнецов считает, что, вопреки некоторым прогнозам, американский доллар не утратит статуса главной мировой валюты.

Экспертные публикации, посвящённые экономическим и политическим проблемам США, не могут не привлекать пристальное внимание глобальной аудитории. Ещё свежи в памяти высказанные в 2009 г. профессором И.Н. Панариным идеи о перспективах краха американского доллара и распада США, которые не остались незамеченными в политических и научных кругах. Результаты референдума 6 ноября 2012 г. в Пуэрто-Рико показали, однако, что 61% голосовавших высказались за присоединение этого ассоциированного государства к США в качестве 51-го штата. Это говорит о том, что жизнь пока не подтверждает идеи И.Н. Панарина о будущем развале США.

Очередной прогноз возможного апокалипсиса американской валюты и денежно-кредитной системы США с последствиями глобального масштаба был дан профессором В.Ю. Катасоновым 12 ноября 2012 г. в публикации «Доллары кончаются», которая по посылу близка комментарию И.Н. Панарина.

Однако не все экономисты и учёные разделяют столь мрачные перспективы денежно-кредитной системы страны, выступающей локомотивом мировой экономики, и её национальной валюты, выполняющей мировые денежные функции. Доллар имеет статус законного платёжного средства также в ряде других стран, в том числе в Эквадоре, Панаме, Восточном Тиморе, Сальвадоре.

«Масштабная раздача Федеральным резервом денег американским частным банкам Уолл-стрит под прикрытием борьбы с безработицей […] в виде выкупа „мусорных“ ипотечных бумаг из портфелей банков», начавшаяся в уходящем 2012 году, не приводит пока ни к заметному увеличению цен в США, ни к сильному падению курса доллара и его краху. И вряд ли кто сможет оспаривать утверждение, что эта «раздача» упрочила балансы и стабильность банков этой страны. Важным фактором невоздействия такой меры денежной политики ФРС на темпы инфляции и курс доллара выступает высокая степень транснационализации денежно-кредитной системы и экономики США. Рекомендации Конгрессу США «лишить Федеральный резерв» права печатать деньги (доллары) не учитывают все потенциальные возможности американского законодательного органа преодолевать проблемы, в том числе с «печатанием» национальной валюты этой страны.

Как известно, Конгресс США не принимает неосмотрительных и невзвешенных решений, которые наносили бы ущерб экономике и валютной системе страны. До сих пор можно только поражаться ямайскому повороту на 180 градусов в политике США в сфере режимов курсов валют стран-членов МВФ. Вариант статьи IV-ой современного устава МВФ, продвинутый Соединёнными Штатами, закрепил юридически мировой мультивалютный денежный стандарт, узаконил режим плавающего курса валют, открыв тем самым неограниченные возможности для мировой экспансии валют и, естественно, американского доллара.

В период недавнего мирового финансово-экономического кризиса Конгресс США продемонстрировал способность быстро реагировать и принимать экстренные меры по стабилизации и национальных, и международных финансов. В качестве показательного примера можно привести одобрение пакета мер, включая пополнение международной ликвидности путём эмиссии специальных прав заимствования в объёме 250 млрд. долл. США, одобрение IV-ой поправки к Уставу МВФ о специальной разовой эмиссии этого резервного актива, а также выделение бюджетных ассигнований на оплату увеличения квоты США в МВФ. Всё это было одобрено и ратифицировано Конгрессом, по сути, без проволочек вслед за договорённостями, достигнутыми на Лондонском саммите странами «Группы 20» для преодоления мирового финансового кризиса. А ведь обсуждение вопроса ратификации IV-ой поправки длилось в Конгрессе с 1997 г., то есть почти 12 лет, и США оставались практически единственной страной, тормозившей вступление её в силу.

Меры администрации США, намеченные для стабилизации государственных финансов, снижения дефицита федерального бюджета и федерального долга страны, а также её зависимости от импорта углеводородов, открывают перспективы, обратные картине апокалипсиса. Они станут базой упрочения американской валюты, её дальнейшей экспансии в мировой экономике и международных финансах. В Конгрессе США и, прежде всего, в экономическом комитете Конгресса не могут не понимать, что эрозия мировых денежных функций доллара и остановка его «печатания» — не в интересах экономики, денежно-кредитной и валютной систем этой страны. Она также затрагивает интересы других государств-членов «Группы 20», большинства остальных стран мирового финансового сообщества, степень интегрированности которых в мировую экономику вследствие валютной либерализации и финансовой глобализации последних 20 лет сильно возросла.

Снижение доли доллара в мировых валютных резервах и кредитах говорит пока о том, что подрыв его статуса мировой валюты вследствие развития мировых денежных функций валют Китая, России и других стран БРИКС, а также ряда других государств носит относительный характер. Но это ещё не сопровождается существенным снижением объёма внешних долларовых пассивов США. Все эти реалии и перспективы не могут не учитываться при регулировании руководством РФ структуры международных резервов нашей страны и проведении политики продвижения рубля на роль мировой валюты.

Точка зрения авторов, комментарии которых публикуются в рубрике
«Говорят эксперты МГИМО», может не совпадать с мнением редакции портала.

Источник: Портал МГИМО
Коммерческое использование данной информации запрещено.
При перепечатке ссылка на Портал МГИМО обязательна.
Распечатать страницу